公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(c警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗hóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ong>该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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