公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(j姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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