金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)乔布斯为什么把苹果给库克出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计(jì)有效认(rèn)购申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新(xīn)发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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