今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售妥否的意思是什么，妥否的用法机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务妥否的意思是什么，妥否的用法有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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