海通策略认为，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润累计(jì)同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游(yóu)转移；中游制造盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅收(shōu)窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券商和(hé)保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善，其(qí)中受益1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语于(yú)国产替代(dài)的半导体材料和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备维(wéi)持较(jiào)高增速，其中设(shè)备(bèi)盈利(lì)加速增长；低碳(tàn)经济景气(qì)度(dù)高位回落，新型电网盈利(lì)增速(sù)持续提(tí)升，主要受益于储能(néng)的快速发展。

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