今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(b练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益iāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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