金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3压在玻璃窗边c，在窗户边c310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间压在玻璃窗边c，在窗户边c0; line-height: 24px;'>压在玻璃窗边c，在窗户边c(jiān)回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许(xǔ)多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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