看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预(y不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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