财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多(duō)次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了(le)和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎ24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电o)海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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