近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中串子是什么意思网络，足球串子是什么意思国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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