随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心(xīn)上(s一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力hàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单(dān)兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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