一度被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重大变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占据(jù)主(zhǔ)流，存量产品也超(chāo)过了机构(gòu)投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教(jiào)工作成效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者(zhě)逐渐(jiàn)认知，以及投资(zī)热点轮(lún)动加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经(jīng)历股民转(zhuǎn)基民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投资者分(fēn)散风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市(shì)场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资(zī)者成为(wèi)“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个人投资者(zhě)平(píng)均(jūn)占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个人投资者比(bǐ)例为50.85％，同(tóng)比下降(jiàng)3.67个(gè)百410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗分点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比(bǐ)超过了(le)机构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数(shù)投资部总监助理、基金(jīn)经理李沐阳表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规(guī)模(mó)主要集(jí)中(zhōng)在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为交易工具的(de)优势(shì)，越来越被(bèi)普通个人投资者认知，从而使个人(rén)股(gǔ)票占比的大(dà)幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较(jiào)高的现象，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股(gǔ)市场持续回暖，投资者(zhě)情绪比较积极(jí)，新发产品募资(zī)环境(jìng)比较好，也(yě)越来越受到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此外(wài)，ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民转化而来，这(zhè)些(xiē)个人投资(zī)者也认识到(dào)ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率(lǜ)更高，相对于个股(gǔ)来说，也能更好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资者“买新(xīn)不(bù)买旧(jiù)”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交(jiāo)易(yì)新上(shàng)市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对于时间成本的把控(kòng)较(jiào)严格，在看(kàn)准投(tóu)资(zī)机会后，更倾(qīng)向于(yú)去(qù)申(shēn)购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或(huò)主(zhǔ)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也(yě)呈现明显的震荡攀(pān)升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票(piào)ETF产品中(zhōng)平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有(yǒu)比例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一(yī)度(dù)占(zhàn)比达到54.52％的高点，超过(guò)了机构资(zī)金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风向标(biāo)”成为(wèi)过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中(zhōng)，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资(zī)者占比较高(gāo)的(de)行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张态(tài)势中，个(gè)人投资(zī)者在(zài)行业或主题ETF产品(pǐn)中占(zhàn)比下降(jiàng)，但(dàn)绝(jué)对(duì)份(fèn)额也是在增长的，这一数据更代表了机(jī)构投资者对行业或(huò)主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉调(diào)研(yán)的过程中，我们发(fā)现大(dà)部(bù)分投资者都会(huì)将较为低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试(shì)。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮(bàn)演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也(yě)补充(chōng)道，由于近年(nián)来行(xíng)业轮动(dòng)加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投(tóu)资(zī)者把握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资者的风险偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗zài)市场上行时，行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)异(yì)彩纷呈(chéng)，机(jī)会又多上涨(zhǎng)空间又大(dà)，风险偏(piān)好也随之上升，所(suǒ)以行业和(hé)主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基煜(yù)研究也表(biǎo)示，近五(wǔ)年市场成交热情的提升带来了A股市场的(de)大幅发(fā)展，个(gè)人投(tóu)资者入市规模激增(zēng)，而在经(jīng)历了(le)多种行(xíng)情风格的锤(chuí)炼(liàn)后，尤其是操作难度较(jiào)高的(de)2022年(nián)之后，投(tóu)资者们对于跑赢(yíng)基准(zhǔn)的难度有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上(shàng)基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资(zī)热点轮动较快，新(xīn)的投(tóu)资领(lǐng)域带来了大(dà)量(liàng)的学习成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门槛(kǎn)较低，运作透明度较高，因而逐步获(huò)得(dé)个(gè)人投资者的认(rèn)可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是(shì)随着A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟(shú)、有效(xiào)性提升，个人投资者对于β收益的(de)认(rèn)知将越来越(yuè)深(shēn)入，近几(jǐ)年(nián)可以看到更多投资者(zhě)会基(jī)于(yú)大势选择宽基投资(zī)工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能(néng)源、医(yī)药等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提升交易(yì)活跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票(piào)ETF市场的交投(tóu)活(huó)跃度(dù)也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同(tóng)比增(zēng)长43％；年平均换手(shǒu)率也(yě)从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，长期来看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民(mín)，为投资者分散风(fēng)险，提升交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，ETF的个人投资(zī)者大都由股民转(zhuǎn)化(huà)而(ér)来，个(gè)人(rén)投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相(xiāng)比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能(néng)够(gòu)获(huò)得交易的(de)参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散(sàn)波动(dòng)也更(gèng)小，因此个人(rén)投(tóu)资者选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受到市场消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这对于我(wǒ)们基金管(guǎn)理(lǐ)人的持续运营和投资者陪(péi)伴(bàn)都提出了更高的要求。”国(guó)泰(tài)基金(jīn)相关人士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可(kě)能会带来(lái)更活跃的交易(yì)，并带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场(chǎng)。”李(lǐ)沐阳也称。

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