财(cái)联社4月28日(rì)讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多位(wèi)知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国(guó)移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工(gōng)智(zhì)能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股。

　　在(zài)人(rén)工智能大(dà)行其道(dào)的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾(céng)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工(gōng)智(zhì)能的盛(shèng)典。面对(duì)火(huǒ)出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与其(qí)共(gòng)舞(wǔ)，还是(shì)不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行(xíng)业心(xīn)态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证(zhèng)明(míng)了这(zhè)一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算机(jī)和通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大幅提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰(lán)在内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国(guó)际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾(téng)讯(xùn)83.67万(wàn)股(gǔ)。其(qí)所(suǒ)管(guǎn)的另一(yī)只中欧研(yán)究精选混(hùn)合(hé)一季度(dù)新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿(ruì)新起点混(hùn)合一季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的人工智能投资方(fāng)向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到算(suàn)力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外(wài)大模(mó)型以(yǐ)及相(xiāng)关人工(gōng)智能的产业趋势受到(dào)市(shì)场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚(jù)焦于上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒(méi)、电子行(xíng)业受(shòu)到各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则(zé)加仓了立讯精密(mì)、腾讯(xùn)控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类(lèi)行业配(pèi)置比例一个很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金(jīn)对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点(diǎn)看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团队(duì)对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也(yě)证实(shí)了(le)他们的“坚(jiān)守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的(de)冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大(dà)重仓股来看(kàn)，前(qián)五大重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季(jì)报表达了仍对新能(néng)源保(bǎo)持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积累的公(gōng)司。经过调整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗中(zhōng)未被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的(de)睿远成长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年(nián)底(dǐ)该基金增持了宁德(dé)时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多(duō)的(de)是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个(gè)时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具(jù)有吸(xī)引力。在一季度我们(men)对于(yú)电动车(chē)、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的(de)，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受(shòu)财联社(shè)记者采访时提(tí)到，他(tā)曾重点(diǎn)关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口(kǒu)，他选择(zé)会在全(quán)市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己(jǐ)看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押进去，不(bù)确定性来的(de)时候，无论(lùn)是(shì)基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个行业，即(jí)使你(nǐ)再(zài)看(kàn)好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和时(shí)间，短期内也很难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的受(shòu)益标的，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的(de)估值体系还在合(hé)理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？