在华(huá)尔街经济学家和央行官(guān)员(yuán)争论(l商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ùn)美国经济是否(fǒu)以(yǐ)及何时(shí)会陷入衰(shuāi)退之际，大型基金经理们并(bìng)没有坐等答案揭(jiē)晓。

　　智通财(cái)经(jīng)APP了解到，越(yuè)来越多的专(zhuān)业(yè)选股人士(shì)将资金(jīn)从银行等对经济(jì)敏感的股票(piào)中撤出，转而投资公用事业(yè)和(hé)基本消(xiāo)费品等在经(jīng)济低迷时期被视(shì)为具有(yǒu)弹性的股票。

　　美国银行汇(huì)编的数(shù)据显(xiǎn)示，同时做多和做空(kōng)的对冲基(jī)金已将(jiāng)其(qí)周(zhōu)期性股票与防御(yù)性(xìng)股票的比例降(jiàng)至至少2012年以来的最低水平。对于只做(zuò)多(duō)的(de)基金经理(lǐ)来说，他们对周期性公司(sī)(这些(xiē)公(gōng)司的(de)命运(yùn)取决于商业周期(qī)的起(qǐ)伏)的相对敞口接近2008年以来(lái)的最低水(shuǐ)平。

　　这一切都突显了主动(dòng)投资(zī)领域的(de)悲观情绪仍在加剧，尽管美股(gǔ)从去年10月(yuè)低点(diǎn)反(fǎn)弹，增加了5万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银(yín)行策略师表示(shì)，主动选股者“为2009年式的(de)衰退做好了准备”。

　　周期股(gǔ)相对防御(yù)股(gǔ)的比例降至近10年低点

　　最近对防(fáng)御股的偏好与去年不同，当时对(duì)衰退的担忧蔓延，主(zhǔ)动型基金紧紧抓住(zhù)周期股。这一立场表明，人们相信(xìn)美联储(chǔ)有能力通(tōng)过积极的抗通胀行动实现软着(zhe)陆。现在，这种乐观情(qíng)绪已(yǐ)经消(xiāo)散。

　　行(xíng)业(yè)仓位数据进商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级一步证明，专业人(rén)士持续看空股市(shì)。在美国银(yín)行4月份对基金经理的最(zuì)新(xīn)调查中(zhōng)，现金持有量保持在(zài)较高水平，相对于股票，债券(quàn)比(bǐ)2009年以(yǐ)来的(de)任何时候都更受青睐。

　　高盛(shèng)合(hé)伙(huǒ)人John Flood上周表示，在(zài)市场开始逃离时，只做多的基(jī)金被迫成为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，选股(gǔ)者(zhě)的谨慎态度与基于图表信号配置(zhì)资(zī)产的计算机驱动策略形(xíng)成(chéng)了(le)鲜明对比。由于股市(shì)稳步上涨(zhǎng)和(hé)市场波动性下降，趋(qū)势追(zhuī)踪基金(jīn)和波(bō)动性目(mù)标基金(jīn)等系统性(xìng)资金管理(lǐ)公司近几个(gè)月增加了股票持有量。

　　德(dé)意志银(yín)行的投资者仓位模型最能说明(míng)这种(zhǒng)分(fēn)歧(qí)立场(chǎng)。德意志银行称，量(liàng)化基(jī)金继续抢购股票，而自由裁量投资(zī)者(zhě)的敞口(kǒu)已降至一年区间的(de)底(dǐ)部(bù)。

　　看空者(zhě)将 2023 年股市反弹的很大一部分(fēn)归(guī)因(yīn)于那些对价格不敏感的量化投资者，他们别无选择，只能在股(gǔ)价上涨(zh商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ǎng)时买入股票。看(kàn)空者还警告称，持续数月(yuè)的(de)股市反弹(dàn)是不可持续(xù)的。由于标普500指数几次突破4200点的(de)尝试都以失败告(gào)终(zhōng)，缺乏(fá)动(dòng)能可(kě)能会限制(zhì)量(liàng)化基金的需求。另一(yī)方面，新一轮的抛售可(kě)能(néng)会促使量化(huà)基金(jīn)改变路线，并退(tuì)出股市(shì)。

　　好(hǎo)于预期的经(jīng)济(jì)数据和企业财报也提振股市。尽(jǐn)管各公司(sī)在本(běn)财报季的业绩超出预期(qī)，但目(mù)前(qián)来看，这还不足以让(ràng)美国企业重回增长轨道。就连美(měi)联储官员也预测今年晚些时候会(huì)出现(xiàn)“温和衰退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国银行(xíng)的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经济(jì)衰(shuāi)退做准(zhǔn)备而(ér)采取防御措施(shī)，最终(zhōng)可能会付(fù)出高昂的(de)代(dài)价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个最具周期(qī)性的行业往往在(zài)衰退前的6个月内表现优异。直到真正的经(jīng)济衰退到来，防御性股票才开始大放异彩(cǎi)，尽管它们的领先地位通常(cháng)会在下(xià)行(xíng)周期结(jié)束(shù)前逆转。

　　美(měi)国银行的经济学(xué)家(jiā)预计，美国经济衰退将从(cóng)第三季度开(kāi)始。

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