金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)表示(shì)在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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