近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(z铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢hǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时(shí)代和(hé)电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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