财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉，1992年到(dà欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效o)1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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