5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交(jiāo)了(le)截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的(de)第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机构之一，景林的(de)动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体持(chí)仓(cāng)规模(mó)小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标的在总市值(zhí)中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三(sān)个季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处(chù)于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对(duì)考试(shì)，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为(wèi)新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关(guān)的(de)积极信号。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据信(xìn)息罗(luó)列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇(yù)终结。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降温，马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的(de)金(jīn)融数(shù)据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再(zài)度成为信(xìn)贷回落的(de)主(zhǔ)要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不(bù)意味着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全(quán)。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛(shèng)，认(rèn)为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上(shàng)大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ng>大家都是有苦(kǔ)难言.......

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