近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线的中特(tè)估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语g>国(guó)企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片(pià生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语n)仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热(rè)点题(tí)材上体现(xiàn)出(chū)较高(gāo)的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平台(tái)或(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通(tōng)信。

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