公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司(sī)的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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