金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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