昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行通(tōng)知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完成(chéng)回(huí)购(gòu)的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻(wén)报道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求(qiú)解决是市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行(xíng)通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露(lù)出(chū)了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获(huò)得足够(gòu)的(de)限制性(xìng)货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个(gè)月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们(men)对(duì)美国经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该(gāi)预(yù)期可能会自(zì)我实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期通胀预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布会上(shàng)表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局(jú)。当前(qián)国(guó)际货币(bì)体系表现出去(qù)美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权(quán)重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场就(jiù)年(nián)内美元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经(jīng)济及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持(chí)续关(guān)注(zhù)美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀依(yī)然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)连续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机(jī)时期(qī)的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前(qián)国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大(dà)方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外(wài)银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局(jú)使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还(hái)需(xū)关注(zhù)国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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