<磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的/p>

　　在锂价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的p>

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且(qiě)在(zài)此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛(máo)利(lì)率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的(de)情况也发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截(jié)至报(bào)告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能(néng)力(lì磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据(jù)显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环(huán)节(jié)，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度开始后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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