近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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