金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派(pài)站台的(de)情况下(xià)，预(yù)计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济和政策(cè)的不确定(dìng)性，贵金属部(bù)分(fēn)回吐前期超涨的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力(lì)市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)降温。同时(shí)国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白(bái)银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面(miàn)临(lín)调整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲(pí)软增加美联储政策转向非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读宽(kuān)松预期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性(xìng)较强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属大幅(fú)回落等因(yīn)素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的(de)空间，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位(wèi)置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银行业风险与债(zhài)务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读高(gāo)，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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