文/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对(duì)于稳(wěn)增(zēng)长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)：国内政策(cè)落地不及预期(qī)，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演变超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一(yī)年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对(duì)经济(jì)的(de)呵(hē)护和(hé)支持(chí)，既好于(yú)往(wǎng)年同期，也(yě)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济社会全(quán)面(miàn)恢复常(cháng)态化运(yùn)行(xíng)”。今年(nián)一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，都体现出经济社会常(cháng)态化运行中的强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问题的(de)定(dìng)性是(shì)“当(dāng)前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍(réng)需(xū)要(yào)克服不(bù)少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收(shōu)。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)嘴巴含胸的感觉知乎度可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到(dào)一个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都(dōu)做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出(chū)“要夯实科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配套(tào)电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源产业(yè)相对的短板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热(rè)度较高的(de)方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行(xíng)稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出(chū)“要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领(lǐng)发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神是(shì)继(jì)续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要(yào)发挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资(zī)”。今年(nián)一(yī)季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出“要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接(jiē)国际高(gāo)标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大城市(shì)包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康(kāng)养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发(fā)事嘴巴含胸的感觉知乎(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同时提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市(shì)的城中(zhōng)村改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生了大变(biàn)化。过(guò)去(qù)几年(nián)很多政策，如(rú)疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教(jiào)培互(hù)联网(wǎng)等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一定程度(dù)上(shàng)影响了(le)市(shì)场的预期。此前(qián)，中(zhōng)央已经明确(què)表示(shì)，要慎重出(chū)台收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩(suō)性政策(cè)，各项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看到了淄博(bó)市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环(huán)境、促进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路(lù)都(dōu)在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势和(hé)经济工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能(néng)仅次(cì)于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定了此后(hòu)一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控(kòng)制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或(huò)者散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行的可能性较(jiào)小。），经(jīng)济社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓(huǎn)解(jiě)，经济(jì)增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性(xìng)的(de)，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强(qiáng)，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段(duàn)是(shì)对(duì)当前经济(jì)中面临的(de)问题的定性，问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的(de)问题，就有什(shén)么样(yàng)的对(duì)策，对问(wèn)题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回(huí)收(shōu)。今年一季(jì)度经(jīng)济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育(yù)，认真落(luò)实中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻(chè)新发(fā)展理念，加快(kuài)构(gòu)建新发(fā)展格(gé)局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强(qiáng)大(dà)动(dòng)力，统筹推动经(jīng)济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实现有赖(lài)于(yú)稳增长政策(cè)持续发力(lì)），乘势(shì)而上（这个词表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要(yào)加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化(huà)产业体系，既(jì)要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域(yù)做大做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自(zì)强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造（对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业相对(duì)的短板，也是未来重点(diǎn)发(fā)力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提(tí)人工智(zhì)能(néng)，市(shì)场热度极高的(de)方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在。积极(jí)的财政政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要(yào)多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神是(shì)继续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资(zī)（今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体(tǐ)信心，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展公(gōng)有制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有(yǒu)制经济(jì)发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步解决民营企业信心和(hé)元气(qì)不足问题）。各(gè)类企业都要(yào)依(yī)法合规经营(yíng)。要(yào)下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提(tí)的是“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全(quán)面深(shēn)化改(gǎi)革(gé)、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实(shí)党和(hé)国(guó)家机构改(gǎi)革(gé)方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解(jiě)重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构(gòu)改革化险工作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展新模(mó)式。在超大(dà)特大城嘴巴含胸的感觉知乎市（《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)（7个(gè)超大城(chéng)市和14个特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造(zào)，可能(néng)会(huì)给(gěi)房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和(hé)安全。建设改造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府(fǔ)债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业渠道，稳定(dìng)农民工等重(zhòng)点群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国(guó)办(bàn)发布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人(rén)增资，核增部分据实(shí)计(jì)入(rù)工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时时(shí)放心不下(xià)”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全面推(tuī)进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加强生态环境系(xì)统治理。各级领导(dǎo)干部要带(dài)头大兴(xīng)调(diào)查研究(jiū)，奔着问题(tí)去，切(qiè)实(shí)帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出(chū)现(xiàn)，但这次没有出现，可见这(zhè)次(cì)会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生大变化——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机构：信达证券(quàn)研究开发中(zhōng)心

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