本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)和(hé)万家北证50成份(fèn)指数基金。中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜p>

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不过(guò)随(suí)着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月(yuè)5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他(tā)上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成(chéng)长，有望实现(xiàn)业(yè)绩(jì)和估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的(de)估值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，不过(guò)正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数量外，后(hòu)续北(běi)交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的(de)平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所公司今(jīn)年以(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜yǐ)来依然延续了(le)较(jiào)快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了(le)不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布(bù)《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和(hé)《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费(fèi)率，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对(duì)这个市场(chǎng)是加(jiā)大(dà)了(le)呵护(hù)的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管(guǎn)短期(qī)可能(néng)由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平(píng)相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股(gǔ)中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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