金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估(g青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ū)龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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