公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(z预期收益率计算公式 预期收益率是什么ài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的预期收益率计算公式 预期收益率是什么'>预期收益率计算公式 预期收益率是什么重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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