当前，市场投(tóu)资者正在(zài)担忧，眼下美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务(wù)上限僵局正朝着(zhe)更(gèng)危险的(de)方向升级。

　　当地时间5月9日，美(měi)国众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡在白宫就债务上(shàng)限问题与总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登举行会议后(hòu)表示，这次(cì)会见(jiàn)并未就解决(jué)债务上限问题达成任何有益意(yì)见(jiàn)，自己和国会(huì)其他(tā)几位党团(tuán)领(lǐng)袖将于12日再次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地(dì)时(shí)间周(zhōu)二，美国总统拜登(dēng)在白宫与国(guó)会(huì)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党人(rén)麦(mài)卡锡(xī)进行(xíng)谈判(pàn)，试图(tú)打破两党围绕美国31.4万(wàn)亿美元债务上限(xiàn)问(wèn)题长达三个月的僵局，避免(miǎn)在(zài)5月底之(zhī)前发生严重违约。

　　报(bào)道(dào)称，美国参议(yì)院多数(shù)党领(lǐng)袖、民主党(dǎng)人(rén)查克·舒默、参议院共和党(dǎng)领(lǐng)袖米奇(qí)·麦康奈尔(ěr)、众议(yì)院民主党领袖哈(hā)基姆杰·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前(qián)市场预期，拜登与麦卡锡的此(cǐ)次谈判达成(chéng)协议的(de)可能性不大，因此，在谈(tán)判前(qián)一日，麦康奈尔称，在美国灾(zāi)难性违约迫在(zài)眉睫之(zhī)际，他(tā)不会在债务上限问题上打破党派(pài)僵局，去帮助总统拜登(dēng)。这(zhè)番言(yán)论无疑给此(cǐ)次谈(tán)判泼了(le)一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债务总额(é)超过债务(wù)上限。美国财政部次日启动非常规举措(cuò)维(wéi)持(chí)政府运(yùn)营，避免出现债务(wù)违约。然(rán)而，使用非常规措施只能帮(bāng)助财政(zhèng)部(bù)暂时性地继续借款。

　　上周(zhōu)，美国财政部长耶(yé)伦在致信(xìn)国会领袖(xiù)时(shí)发出(chū)了债务违约可(kě)能期限的(de)警告，称(chēng)财政部的最佳估计是(shì)，若国(guó)会未能提(tí)高债务上限或暂停上(shàng)限，到6月初，财政部(bù)将无法继续(xù)履(lǚ)行政府的所有(yǒu)义务，最(zuì)早可(kě)能在6月1日。

　　上月末，共(gòng)和党的债务上(shàng)限问题相关议案在众议院以(yǐ)微弱优(yōu)势得(dé)到(dào)通(tōng)过。议案提出，到明年3月31日前，暂(zàn)停债(zhài)务(wù)上限的限制(zhì)，若两党能(néng)在这一时(shí)限之前同意把债务上限再提高(gāo)1.5万亿美元，则暂停(tíng)时限(xiàn)作废，但提高上限需要满(mǎn)足(zú)多种削减开支的条(tiáo)件，共和党(dǎng)预计未(wèi)来十(shí)年内将(jiāng)合计削(xuē)减4.5万亿美(měi)元政府开支(zhī)。

　　但白宫在议案通(tōng)过(guò)后(hòu)很快表示(shì)，这一将削减支出和提高债务上限捆绑的议(yì)案(àn)没机会成(chéng)为立法。

　　上周日(rì)，耶伦(lún)再次警告，6月1日(rì)政(zhèng)府将耗尽现金，如国会不提高债务上限，可能爆发一(yī)场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济(jì)崩溃。

　　美(měi)国监管机构罕见(jiàn)“认错”

　　针对美国银(yín)行业危(wēi)机，美国监管(guǎn)机(jī)构的第一份“认错”报告披露。

　　当(dāng)地时间5月8日，加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）发(fā)布报告承(chéng)认(rèn)，未能在硅谷银(yín)行倒(dào)闭之前向该行领导层施(shī)压，要求其(qí)长征有多长公里 红军长征一共用了几年尽快解决已知问(wèn)题(tí)。

　　DFPI在报告中批(pī)评称(chēng)，监管反应迟钝，未能及时排查隐(yǐn)患，没有及时注意到第一(yī)共和(hé)银行、硅谷银行在疫情期间发展过快，吸收了数千亿美(měi)元的存款。同时，其工作人员(yuán)也没(méi)有(yǒu)意识到银行过(guò)快(kuài)扩张(zhāng)所带来的风险(xiǎn)。报告表示，银行“在纠正(zhèng)监管机构已发现的(de)缺陷方(fāng)面(miàn)行动迟缓(huǎn)，监管(guǎn)机构也(yě)没(méi)有(yǒu)采(cǎi)取足够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的这一场(chǎng)危(wēi)机风暴中，加州(zhōu)是名副其实的“震(zhèn)中(zhōng)”。除硅谷银行以外，刚(gāng)刚宣(xuān)告倒(dào)闭的(de)第一共和银行也位于加州旧金山。此外，近期同(tóng)样遭遇严(yán)重冲击、股价暴跌的西太平洋合众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新(xīn)发布的(de)报告，在对硅谷银行的监(jiān)管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而(ér)旧(jiù)金(jīn)山联邦储备(bèi)银行承担主(zhǔ)要(yào)监督责任，后者未来(lái)可能会投入更(gèng)多人员进行监督(dū)。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构(gòu)未来将(jiāng)对资产超(chāo)过500亿美元、且未(wèi)纳入保险的(de)存款规模很高的银行加强(qiáng)审(shěn)查。

　　在硅谷银行破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保险的(de)存款规(guī)模较高是促成银行挤(jǐ)兑的关键因素之一(yī)。然而，报告指出，在过去，监管机构并未认定(dìng)大量(liàng)无保险存款一定意味着风(fēng)险增加(jiā)，因为拥有(yǒu)大量存款(kuǎn)的账(zhàng)户往(wǎng)往是由(yóu)企业客户持有(yǒu)的，这些客(kè)户往(wǎng)往很少更换银行(xíng)。该报告(gào)还表(biǎo)示，DFPI计划(huà)要求银行考虑如何管理社交媒体和实时提款带来的风险，这些(xiē)风险也可(kě)能加剧和加速银(yín)行(xíng)挤兑。

　　美国政府(fǔ)再度推迟战略石油储备回补计划

　　5月(yuè)9日周二，美(měi)国(guó)政府再度推迟美(měi)国战略石油储备的(de)回补计划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然(rán)是世(shì)界(jiè)上最(zuì)大的(de)石(shí)油(yóu)储备，能(néng)源部仍然致力于(yú)以一种为美国纳税人带来最大价(jià)值并保护(hù)美国(guó)经济和(hé)安全利益的方(fāng)式回补(bǔ)SPR，同(tóng)时遵(zūn)守国会的授权并进行必要(yào)的(de)维护——这些(xiē)也(yě)是对该储备进行良好管(guǎn)理的一部分。

　　美国能源部表示，除了直接(jiē)采(cǎi)购外(wài)，其补充(chōng)SPR的方式(shì)还(hái)包括要求一(yī)些炼油厂退回部(bù)分从SPR拿到(dào)的(de)石油(yóu)，并避免“不(bù)必要销(xiāo)售(shòu)”。

　　虽然该(gāi)部门去年通(tōng)过政府(fǔ)拨款法(fǎ)案(àn)取消了国会授权的(de)约1.4亿桶从SPR中进行的石油销(xiāo)售，但过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶(tǒng)。尽管在3月底和本月(yuè)初，WTI油(yóu)价一度(dù)降至(zhì)72美元(yuán)/桶以下，曾一度短暂(zàn)符合美(měi)国政府制定(dìng)的在每桶67—72美元(yuán)/桶时购入(rù)石(shí)油(yóu)回补SPR的条件，但今年(nián)以(yǐ)来多数时候，WTI油价依然高于美国政府(fǔ)设定的条件。

　　油脂板块(kuài)间走势(shì)分(fēn)化明显 棕(zōng)榈油连续多日(rì)领(lǐng)涨

　　五一节后，油(yóu)脂(zhī)上(shàng)演“大逆转(zhuǎn)”，在节后开盘一度全(quán)线跌破前低支(zhī)撑(chēng)后，国内(nèi)三大油脂(zhī)期(qī)货价(jià)格随即(jí)反转(zhuǎn)走高，增仓上(shàng)行(xíng)。三(sān)个交易日，豆油(yóu)主力(lì)合(hé)约最高涨(zhǎng)幅5％或372个点(diǎn)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合(hé)约最高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三(sān)大油脂价格集体回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种间走势(shì)有明显分化，从(cóng)板块内强弱表(biǎo)现上来看，棕榈油明显强于(yú)菜油和(hé)豆油。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，此(cǐ)轮反转(zhuǎn)过程中(zhōng)，市场风格不(bù)断变(biàn)化(huà)，领涨品种从(cóng)豆油(yóu)切换到棕榈油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映了(le)市场交易(yì)逻辑改变(biàn)。

　　据光大期货分析师侯(hóu)雪玲(líng)介绍(shào)，五一(yī)餐(cān)饮业火爆(bào)，美团(tuán)预(yù)测五一堂(táng)食(shí)订座率(lǜ)同比2019年(nián)增长205％，市(shì)场对油脂(zhī)消费(fèi)预期(qī)乐观(guān)，确认(rèn)了油脂大(dà)消费基调，且认为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎来补库需求。“因海关(guān)对大豆检(jiǎn)验要求增加、检验频度增加，大豆通过慢，供应(yīng)压力(lì)后移(yí)，市场担忧豆(dòu)油产量或不及预期，豆油累库放慢甚至去(qù)库。”侯雪(xuě)玲表示，但随后(hòu)咨(zī)询机(jī)构数据显示大(dà)豆压榨保持较高水平，豆油(yóu)库存加速(sù)攀升，豆油紧张逻辑(jí)证伪。

　　“受到需(xū)求表现(xiàn)不佳(jiā)及后期大豆高到港(gǎng)带(dài)来的累(lèi)库(kù)趋势压制，豆油整体(tǐ)一直是不温不火；菜油整体受到(dào)需求难以消化(huà)供给的压制，前期表现(xiàn)弱势但(dàn)在加拿大题材出现后反弹迅(xùn)猛。相比之下，棕(zōng)榈油在产地及国(guó)内(nèi)持续去(qù)库的(de)加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮油脂(zhī)上涨的领头羊。”中信建(jiàn)投期货分析(xī)师石(shí)丽红表示(shì)，此(cǐ)次油脂(zhī)反弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连续几日出现3％以上的涨幅(fú)，一点都不拖泥带水，一定程(chéng)度反应了前期超跌后的市场心(xīn)态。

　　记(jì)者(zhě)了解到，本轮反弹中连(lián)棕领涨，主要源于马棕4月供(gōng)需数据(jù)偏紧的预期(qī)。

　　上周五主要(yào)机构公布的数据显示(shì)，马(mǎ)棕(zōng)4月产(chǎn)量不(bù)及预(yù)期，马棕4月库存(cún)环比(bǐ)可能大幅(fú)下降，进一(yī)步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分(fēn)析师陈燕(yàn)杰(jié)介绍，4月马棕出(chū)口环比显著下降19％—20％，主因国(guó)际棕榈油近(jìn)期的价格优势相比豆油及葵油大幅缩(suō)窄(zhǎi)，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭博(bó)、路透(tòu)预估4月马棕(zōng)产量130万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)几(jǐ)乎持平。出口预估120万吨，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降比(bǐ)较明显。但上周(zhōu)五到周一，大华继显及(jí)MPOA给出的4月全月(yuè)产量环(huán)比减幅更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰(jié)表示，若产量预期兑现(xiàn)，4月马(mǎ)棕(zōng)库(kù)存或(huò)仅140多万(wàn)吨，已经(jīng)是历(lì)史极低(dī)库存(cún)水平，库(kù)存环(huán)比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏(piān)低主要在于当月假(jiǎ)期较多，工作日偏少。因(yīn)马来种长征有多长公里 红军长征一共用了几年植园(yuán)的印尼工人要返乡庆祝开斋节，通(tōng)常开斋节当月马棕产量环比数据有偏低倾向。今年印尼开斋节假(jiǎ)期从4月(yuè)19—25日，且随后是国际劳动节假期，预计因此印尼工人返乡偏(piān)慢导致当月产量环比(bǐ)降幅较往年更大。”陈燕(yàn)杰说。

　　在业(yè)内人士看来，三个(gè)品种(zhǒng)表现强(qiáng)弱与各自(zì)的国内外供需(xū)、消息面有直接关系，阶段性的(de)宏(hóng)观企(qǐ)稳(wěn)及情绪修(xiū)复也是(shì)此轮油脂(zhī)反弹的重(zhòng)要前提。

　　“外(wài)围市(shì)场尤其是美(měi)国经济衰退(tuì)及风险事件的(de)担忧情绪缓(huǎn)和，令原油及(jí)国内商(shāng)品短期偏强，是国内油脂(zhī)反弹的重要环境因素。”陈燕杰表示，上(shàng)周五(wǔ)晚间公布的美国非农就业等数(shù)据(jù)全面超预期。此外，耶伦也在敦(dūn)促国会提(tí)高联(lián)邦债务(wù)上限。这(zhè)些消息，从边际上(shàng)缓解了因美国银行业危(wēi)机、债务上(shàng)限到期、短期较差经(jīng)济数据带来的(de)美(měi)国经济低(dī)迷及衰(shuāi)退(tuì)担忧，国(guó)际原油随之(zhī)止(zhǐ)跌回升。

　　陈燕(yàn)杰(jié)认为，综合宏观环境（欧美经济衰(shuāi)退预期、美(měi)国(guó)银行业(yè)危机、美国债(zhài)务上限等(děng)），考虑巴西(xī)大豆卖压有所减(jiǎn)轻但仍将持(chí)续、美豆新(xīn)作目(mù)前(qián)播(bō)种顺利(lì)、棕榈油产地(dì)处(chù)于季(jì)节(jié)性(xìng)增产季、欧洲新菜(cài)籽上市等因素，油脂本轮可定义为反弹。

　　上涨(zhǎng)根基不牢(láo) 业内(nèi)人士不看好油脂反弹的持续性(xìng)

　　值得注意(yì)的(de)是，当前，因宏观和(hé)基本(běn)面的压制依然存在，受访人士对(duì)油脂此轮反弹的持续性(xìng)并不乐观。

　　“从基(jī)本面(miàn)来看，在(zài)油脂供应改善倾向(xiàng)较强的背景下，我们预期(qī)油脂很难具(jù)备持续的上(shàng)行基础，此轮超跌反(fǎn)弹或难持(chí)续太(tài)久。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看(kàn)来，国内油脂需求好于2022年(nián)，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场(chǎng)对于需(xū)求不宜过分乐观。而从时间节点上来看，油脂整体也(yě)将进入增库周期，在业内(nèi)人士看(kàn)来，进入增(zēng)库周期已(yǐ)是事实(shí)，这也将(jiāng)抑制(zhì)油(yóu)脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示(shì)，从(cóng)国际棕(zōng)榈油产地看，目前是季(jì)节性增产季，中期产地库(kù)存趋向回升。但当前马棕库存很低，马棕供(gōng)需转为充裕预计还需要几个月的(de)时(shí)间。

　　“产地(dì)棕榈油连续几个月(yuè)的去(qù)库是建立在(zài)1—4月产量偏低的基础上，但在倒挂的(de)豆棕价差及主(zhǔ)需(xū)求国高库存带来(lái)的(de)并不算好(hǎo)的出口前景下，后续产地库存累库倾向(xiàng)较强。”石丽(lì)红表示。

　　记者了解(jiě)到(dào)，1—2月为棕榈油(yóu)传统低产(chǎn)期(qī)，3月马(mǎ)来西亚出现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰(rǎo)乱，过去几个月马棕产量表现不(bù)佳(jiā)导致了棕榈油的(de)连(lián)续去(qù)库。然而，开斋节后棕榈油一般有着超于(yú)正常(cháng)季(jì)节(jié)性的(de)产量(liàng)表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处(chù)于4月(yuè)下旬，预计马棕5月全(quán)月的产量环比增幅可(kě)能还会更高，这(zhè)预计(jì)将为马来西(xī)亚带来显著的累库压(yā)力，不利(lì)于产地报(bào)价(jià)及棕榈油(yóu)期价的持续上行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲看(kàn)来(lái)，国内未来(lái)两(liǎng)个(gè)月油(yóu)脂市(shì)场(chǎng)累库为主，大豆检验只(zhǐ)影响大豆供给的节奏但不(bù)会消化供(gōng)应(yīng)压力，根据船(chuán)期(qī)初步推算，5—6月国(guó)内(nèi)大豆月均到港950万吨、油菜籽月均到(dào)港50多万吨、油脂(zhī)直(zhí)接进口月均(jūn)30多万吨(dūn)，那么油脂(zhī)单(dān)月供(gōng)应在230万吨以上，超(chāo)过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消(xiāo)费量。

　　“从(cóng)国内油脂库存走势来(lái)看，国内菜油库存(cún)从年初以(yǐ)来(lái)早就已经(jīng)进入累库状态(tài)。截至5月(yuè)5日，华东菜(cài)油库存34.75万(wàn)吨，周比增19％，同比增75％。随(suí)着巴西大(dà)豆到港带来压榨整体回升，豆油(yóu)的累库趋(qū)势也(yě)已经比较明(míng)显(xiǎ长征有多长公里 红军长征一共用了几年n)，截(jié)至5月5日，国(guó)内豆(dòu)油(yóu)商业库存78.99万吨，虽同比下滑，但周比增近10％，已(yǐ)连续三周累(lèi)库。后期从库存季节性角度来看，整体累库倾向也较为明(míng)显。”石(shí)丽红表示(shì)，目前唯一呈现库存下滑的油脂是近(jìn)月(yuè)进(jìn)口不太足的棕榈油，但(dàn)产地棕榈油有望在(zài)开斋节后(hòu)开启累库(kù)，带(dài)来远月(yuè)棕榈油进口利润改善(shàn)及新(xīn)增买船。

　　在陈(chén)燕杰看(kàn)来，增库确实会限制(zhì)油脂反弹空间，但(dàn)国内油脂油料多(duō)数(shù)进口为主，成本端原(yuán)料的供需及(jí)价格的(de)变化(huà)对油脂行情的影响要更大一些(xiē)。后期(qī)，市场(chǎng)需关注巴(bā)西大豆贴水(shuǐ)是否进一(yī)步反弹，美豆(dòu)新作面积预期，国际棕榈(lǘ)油产地累库情(qíng)况及国际菜油葵油价格变化。

　　此(cǐ)外，值得关注的是(shì)，宏观风险并没有完全消散，全球(qiú)经济预期、美高利息对大宗商(shāng)品需求(qiú)传导(dǎo)等(děng)影响或更(gèng)大。

　　“在宏观(guān)风险尚未释放完全，市场随时(shí)可能重新聚焦宏观风险，且油(yóu)脂整体供应改善(shàn)的(de)背景(jǐng)下，油脂并(bìng)不(bù)具备持(chí)续性反弹的基础，后期涨势预(yù)计放(fàng)缓。”石丽红(hóng)称(chēng)。

　　基于以上判断，业内人(rén)士不(bù)看好油脂反(fǎn)弹的持续性和高度。在侯雪(xuě)玲看来(lái)，每次反弹(dàn)乏力都是空单(dān)入场机会，合约(yuē)上建议选择远(yuǎn)月合约，品种中首选豆(dòu)油(yóu)。待(dài)供需报告发布后可择机考虑棕(zōng)榈油(yóu)空单及菜(cài)棕(zōng)价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 长征有多长公里 红军长征一共用了几年