为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎ不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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