北交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金持有北(běi)交(jiāo)所个股数一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业(yè)相关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度(dù)可(kě)能(néng)不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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