总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管88是不是质数，79是质数吗(guǎn)，确保新产品平稳上市。

88是不是质数，79是质数吗　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日88是不是质数，79是质数吗，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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