昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布(bù)公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本公司、本(běn)公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的(de)重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购(gòu)承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分(fēn)红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地产2020年(nián)度(dù)分红的(de)差(chà)额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大(dà)地(dì)产正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计(jì)至(zhì)完成(chéng)回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回(huí)购义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能(néng)从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们(men)的政策(cè)利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足(zú)够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布(bù)的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下(xià)10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储当(dāng)时决定激(jī)进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首(shǒu)次申请(qǐng)失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者对(duì)美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济(jì)预期(qī)对大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得(dé)贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产(chǎn)的美(měi)元，避(bì)险资金(jīn)对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化(huà)，上(shàng)行驱动(dòng)不(bù)足(zú)，使得获利了(le)结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金(j正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗īn)属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可(kě)能很快开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的(de)实物需(xū)求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美(měi)联储与市(shì)场就年内美元货(huò)币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美国(guó)的(de)经济及(jí)金融领域的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业风(fēng)险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压(yā)力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后(hòu)一周(zhōu)前仍(réng)未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式(shì)法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银(yín)以(yǐ)及(jí)铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价(jià)格受(shòu)到的(de)拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但(dàn)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗是(shì)就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注美联储货(huò)币政(zhèng)策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险事件是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处(chù)于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数(shù)以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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