在投资日(rì)经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才(cái)和净值(zhí)一样”“这基涨跌(diē)这么大，吓(xià)人”……到底发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗(qí)下(xià)高溢价(jià)日经(jīng)225ETF提示风(fēng)险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受到资金(jīn)的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出(chū)居前，热(rè)门板块传(chuán)媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)“落袋(dài)为安”，但部分(fēn)机(jī)构(gòu)看好传(chuán)媒(méi)、顺周(zhōu)期板块(kuài)的(de)长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华(huá)夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告，两(liǎng)家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者(zhě)关注二级市场(chǎng)交易价(jià)格溢价风险，如果盲目投(tóu)资(zī)，可能遭受(shòu)重大损(sǔn)失。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢(yì)价(jià)率都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所(suǒ)降温，正在回(huí)归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右，流通盘偏(piān)小(xiǎo)，昨日净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目前跟踪日(rì)经(jīng)指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品已经达到27％，体现了很好的(de)赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都(dōu)是(shì)日(rì)经225指(zhǐ)数收益(yì)率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从该(gāi)指数表现(xiàn)看，今年也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理(lǐ)告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪的(de)指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产(chǎn)品流通(tōng)盘不够大，短期内受到资金的净(jìng)买入，产生了(le)供不应求的(de)情况，就会推高二级市场价(jià)格(gé)，让价格走在指数涨幅(fú)的前(qián)面，这个情况就会产生基金(jīn)产品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资(zī)产(chǎn)是跟(gēn)踪日(rì)经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也就意味着(zhe)当前的价格(gé)超出了指数的涨幅(fú)，未来会回归到指数(shù)正常走势和(hé)涨跌幅的状态(tài)，也就(jiù)是会逐渐(jiàn)消除(chú)溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格(gé)的下跌，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目(mù)买入高溢价品种，避免下跌风(fēng)险(xiǎn)。”该(gāi)基(jī)金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以(yǐ)来日(rì)本股(gǔ)市持续(xù)上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点大(dà)关(guān)，达到1990年(nián)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投证券(quàn)认为(wèi)，近期日(rì)本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息(xī)预(yù)期下降和日央(yāng)行紧缩预(yù)期(qī)上升(shēng)，吸引(yǐn)国际资本(běn)回流日(rì)本市场(chǎng)；二是随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济(jì)活(huó)动复(fù)苏和(hé)去年日元持续贬值，东京(jīng)交易所上市公司多表现良好；三是今年东京交易(yì)所提出(chū)将(jiāng)改革公司治理监督(dū)机制(zhì)。在这一改(gǎi)革下(xià)，预(yù)计部分(fēn)低估值企(qǐ)业(yè)可能(néng)采取股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周(zhōu)，已有价(jià)值(zhí)3900万(wàn)亿日(rì)元的股票被(bèi)宣布回(huí)购；四(sì)是近期部分利(lì)好(hǎo)消息(xī)带(dài)动市场情绪。包括G7峰会在(zài)日(rì)召开(kāi)、巴菲特赴日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等(děng)，推动市场(chǎng)对(duì)日本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来的投资风险，并提(tí)示投(tóu)资(zī)者，海外投资可能会(huì)涉及相关的汇(huì)率风险，对相关市场熟悉程(chéng)度不(bù)高等问题，建议(yì)投资(zī)者在自己能力圈内投资(zī)，避免盲目追高带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资金(jīn)已达165亿(yì)

　　除了关注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡(dàng)市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)方向(xiàng)来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF昨日净流入都(dōu)是(shì)3.39亿元(yuán)，位居行业前(qián)列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资(zī)金的净流(liú)入。

　　行业和主题(tí)产品(pǐn)中，半(bàn)导体、游(yóu)戏(xì)、证(zhèng)券ETF等净流入资(zī)金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹(dàn)的医药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注，净流入(rù)资金(jīn)相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时间看，今年以来净流入资(zī)金最多的是易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF，今年(nián)净(jìng)流(liú)入(rù)资金(jīn)165亿元，位居(jū)行(xíng)业(yè)首位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互联网(wǎng)等，也都受(shòu)到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在(zài)50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越(yuè)跌越买”，华安基(jī)金指数与量(liàng)化投(tóu)资(zī)部表示，随着前期创业板50指数(shù)的回(huí)调，当前(qián)估值已来到30倍(bèi)的历史(shǐ)低位区间，且一季报显示(shì)成分股(gǔ)净利润(rùn)同比增长谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续(xù)关注板(bǎn)块(kuài)趋势反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在政策(cè)层面，4月(yuè)底的政治局会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发(fā)展动(dòng)能要加快转变，新能源及人工智能将是(shì)经(jīng)济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的(de)创业板持续受益于(yú)政策红利，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资机会(huì谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么)。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落(luò)袋(dài)为安”

　　而从(cóng)资金净流出方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过(guò)1个亿的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶(jiē)段性行情的(de)板(bǎn)块(kuài)，遭遇资金(jīn)的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资金(jīn)也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以来宽基(jī)ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿(yì)体量的(de)资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体(tǐ)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热(rè)门主题行业的资(zī)金出现(xiàn)流出，但(dàn)部分机构仍建议从(cóng)中(zhōng)长期角度(dù)，观(guān)察各类板块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复(fù)苏仍是(shì)中国(guó)经济中长(zhǎng)期的趋(qū)势(shì)，但市场展现出更多结构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌(diē)幅(fú)居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金(jīn)建议继续关注(zhù)资金合力(lì)最强的人工智能与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落(luò)、且经(jīng)济(jì)复苏(sū)趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机(jī)会，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可以积极关注数字化对生产(chǎn)力的提(tí)升，重点关注计算机、互联(lián)网和传媒等行(xíng)业。

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