近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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