北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局(jú)力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估(gū)值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行(xíng)业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zh多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ì)混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗(qí)下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精(jīng)特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也(yě)可根据主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tó多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗u)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确(què)，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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