近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)公雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题(tí)材上体现出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度(dù)价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本(běn)面(miàn)改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益业(yè)务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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