财(cái)联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务(wù)收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综(zōng)合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到(dào)不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求量(liàng)，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价(jià)格相关规(guī)定出台(tái)，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查(chá)结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳(ké)财经记者走(zǒu)访发现，多(duō)家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副(fù)院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许一(yī)年后就(jiù)能(néng)实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会(huì)。一位(wèi)国(guó)产种植牙(yá)企业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但(dàn)销售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快速放量或实(shí)现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和(hé)案(àn)例，对未来(lái)长期的应用和(hé)研发(fā)会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材(cái)需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思商证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到(dào)快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游(yóu)设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医(yī)院和(hé)诊所的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛道(dào)，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本(běn)市场走势一路下(xià)行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸(zhēng)发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通(tōng)策(cè)医疗五大(dà)业(yè)务板块增速第一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能(néng)受(shòu)影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞(jìng)争的(de)市(shì)场，大型口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此(cǐ)前集(jí)团采购优(yōu)势，与公立(lì)医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行，这也(yě)将影(yǐng)响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采(cǎi)的(de)1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医(yī)疗机(jī)构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多(duō)的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其(qí)所(suǒ)期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在(zài)调研内(nèi)容纪(jì)要中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在(zài)最短的(de)时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差异(yì)化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较(jiào)高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种植牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低毛利(lì)业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没有那(nà)么(me)深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中国(guó)的民营(yíng)口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关(guān)系(xì)也不(bù)大。“其(qí)实(shí)在(zài)集(jí)采消(xiāo)息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格(gé)战的原(yuán)因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科(kē)室中，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医(yī)也不(bù)在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连(lián)锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙(yá)医独立执(zhí)业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间很(hěn)微薄(báo)，还没有算上(shàng)房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的(de)增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销(xiāo)，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收入不(bù)足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的(de)是提高公(gōng)众对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如是说。

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