今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī科兴是美国的还是中国的)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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