看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂绿豆汤的热量是多少大卡风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)绿豆汤的热量是多少大卡国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进绿豆汤的热量是多少大卡口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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