金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深(s电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决hēn)成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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