今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟(jìng)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要(yào)先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规(guī)模(mó)也一(yī)直随着(zhe)政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确(què)的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基(jī)本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的(de)限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近(jìn)几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国(guó)国会最新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联(lián)邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能(néng)直(zhí)接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其(qí)不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国(guó)债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝(jué)大多数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当下(xià)美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数(shù)，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先(xiān)同意(yì)削(xuē)减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认(rèn在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动)为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定(dìng)于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上(shàng)限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年(nián)内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权(quán)信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家来(lái)说，上述的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首席经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)的翻版：美国(guó)国会(huì)面(miàn)临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动