美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入(rù)一(yī)个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业(yè)内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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