本轮新股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　200mm是多少米，2000mm是多少米trong>一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了(le)业绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服(fú)务(wù)网。服务病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个(gè)国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估(gū)值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家(jiā)拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产(chǎn)业化整体解决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料(liào)完(wán)成后的下(xià)一道工序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料(liào)均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在(zài)21年(nián)爆发(fā)，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客户(hù)提供(gōng)一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传(chuán)输(shū)等领域(yù)的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预(yù)期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利(lì)润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生(shēng)产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不到，下游服装行(xíng)业(yè)景气(qì)度也(yě)一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的(de)数(shù)智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保(bǎo)有量(liàng)的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不(bù)算很差，但公(gōng)司自(zì)身技术含量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没(méi)什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于200mm是多少米，2000mm是多少米2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和利润来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务主要系为(wèi)电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的(de)国(guó)家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端的芯片设(shè)计公司(sī)，主营业(yè)务(wù)为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化(huà)模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆(fù)盖的通信频(pín)段(duàn)需(xū)求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存货大(dà)幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务的(de)国(guó)家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南(nán)湖已成(chéng)为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户(hù)不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景提(tí)供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优(yōu)芒(máng)会员卡等数字化虚(xū)拟商品(pǐn)的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商(shāng)，互联(lián)网卖流(liú)量(liàng)的公司，主要是卖(mài)视(shì)频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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