财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战方差分析英文缩写，方差分析英文翻译略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(t方差分析英文缩写，方差分析英文翻译í)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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