总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实(shí)体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思上(shàng)海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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