5月(yuè)以(yǐ)来，港股(gǔ)市(shì)场仍(réng)在持续(xù)下跌，最近一个交易日即5月25日主要指数更是(shì)创出年内收(shōu)市新低(dī)。不过，虽然多只投资(zī)港股的(de)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)告(gào)负，但资金越(yuè)跌越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额增(zēng)幅明显(xiǎn)，纷(fēn)纷创(chuàng)下历史新高。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持(chí)续增长，最新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作(zuò)为离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国(guó)内(nèi)市场，而流动(dòng)性与海(hǎi)外流动性(xìng)相关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月市场走(zǒu)势较(jiào)弱(ruò)。不(bù)过，当前港股市场估值水平(píng)已处于历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比，看好人工(gōng)智能、互(hù)联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的投资(zī)机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份(fèn)额(é)再创(chuàng)新高

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿(yì)份(fèn)，相较于年初增幅超37％，年内资金合(hé)计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具(jù)体来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明(míng)显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨(zhǎng)港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外(wài)，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份(fèn)的(de)高位(wèi)，再创(chuàng)历史新(xīn)高，并继续蝉联市场(chǎng)规(guī)模最大(dà)的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗产品业绩(jì)来(lái)看，截至5月26日，仍(réng)有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港(gǎng)股市场持(chí)续(xù)震(zhèn)荡下跌(diē)，3月下旬(xún)虽有小幅回调(diào)，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度(dù)缩量下(xià)跌，恒生指数(shù)、恒生科(kē)技指数在同(tóng)日(rì)创下年内收市新低；而整体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多(duō)涨少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股(gǔ)市场波动(dòng)下跌，广发(fā)恒生科技ETF基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰分析系(xì)受多个因(yīn)素影响(xiǎng)。一方面，国内经济复苏斜率(lǜ)放缓，市(shì)场处于弱预(yù)期和弱复苏叠(dié)加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美(měi)国债务上限到期带来的债务违约风险(xiǎn)也对市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好形成扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内地互联网以及新经济领域上市公司，5月份日(rì)本正式出台了(le)制(zhì)造设备管制措(cuò)施(shī)，加大(dà)了市场对于国内(nèi)科技领(lǐng)域的担(dān)忧，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份港股市场(chǎng)的表(biǎo)现(xiàn)。

　　诺德基金基金经理张昳(dié)泓认为，港股近期波动(dòng)较大(dà)主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度来(lái)看，去(qù)年防疫政策转向后市场(chǎng)对于国内疫后复苏(sū)有较高的预期，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况，我们确实(shí)看到(dào)由(yóu)于线下场(chǎng)景的修复(fù)，消费需求出现了比(bǐ)较好(hǎo)的恢复。而进入(rù)4、5月份，国内(nèi)经济整体相较一季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对于国内(nèi)经济复苏(sū)预(yù)期(qī)开始修正(zhèng)，整(zhěng)体盈利(lì)端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性(xìng)的角度来看，张昳泓表示，海外(wài)对于(yú)暂停加(jiā)息的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也在持续走弱，近期跌(diē)破7的关口(kǒu)。港股(gǔ)作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性(xìng)与海外流动性相(xiāng)关度较高(gāo)，在基本(běn)面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场走(zǒu)势(shì)较弱。

　　中融(róng)基金(jīn)直言，港股从Beta的角度(dù)是中美经(jīng)济相对强弱关系的直接(jiē)反馈，“放开国门之(zhī)后(hòu)我们预(yù)期(qī)中国经济向上，美(měi)国经(jīng)济进入衰退，所(suǒ)以港股表(biǎo)现很亢(kàng)奋，但实际(jì)结果中美(měi)两边的状态(tài)变化还是需要(yào)更长(zhǎng)时(shí)间，但大(dà)概率(lǜ)还是(shì)会发生的，在这个过程(chéng)中(zhōng)的波折就对应着人(rén)民(mín)币(bì)汇率和港(gǎng)股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等(děng)细(xì)分领(lǐng)域投资机(jī)会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前港股市场(chǎng)估(gū)值水(shuǐ)平已处于历史偏低(dī)水平，具备一定的(de)投资性价比，并(bìng)看好人工智能(néng)、互联(lián)网科技、创新药等(děng)细分(fēn)领域(yù)的投资(zī)机会(huì)。

　　广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，受(shòu)欧美银(yín)行业危机影响和主要(yào)经济体政策变化扰动(dòng)，今年以(yǐ)来港股(gǔ)持续回调(diào)，整体表现不如A股。但随(suí)着国(guó)内外流动(dòng)性压力持续缓解，未(wèi)来(lái)港股资金面或(huò)有(yǒu)机会得(dé)到(dào)改善(shàn)，结合(hé)当前的低估(gū)值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且(qiě)回(huí)调较多的细分(fēn)板块或(huò)许是值得关注(zhù)的方向，例如恒(héng)生科技(jì)以及港(gǎng)股创新药(yào)等，若未来市场进一步回暖，科技领(lǐng)域(yù)、港股创(chuàng)新药以(yǐ)及消费复苏或者更能(néng)调动市场的关注(zhù)度(dù)。”

　　投资(zī)建议(yì)上，广发基金刘杰认为(wèi)港(gǎng)股波(bō)动性较大，建议(yì)投资者通过(guò)定投分散参与，较好平衡风险和(hé)机会。同时，选择(zé)更有(yǒu)价(jià)值的细(xì)分赛道，或许更(gèng)符合未来市场的(de)表现。

　　具(jù)体来看，首(shǒu)先，人工智能有(yǒu)望成为全球投资的主线，推动(dòng)了中美股市的(de)表现，未来人工智(zhì)能应用或利(lì)好(hǎo)科技相关细分领域。其次(cì)，港(gǎng)股创(chuàng)新药是国(guó)内医药领域长期(qī)具备(bèi)相对优(yōu)势的(de)细分赛道，对比美国创新药占比(bǐ)医药市(shì)场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多(duō)更先进的疗法和创新药，长期投资价值值(zhí)得关注。此外，港股消费行(xíng)业也(yě)有(yǒu)望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国经济(jì)总量数据回(huí)暖，国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)长远(yuǎn)发展的确定性(xìng)增强(qiáng)，居民可支配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基(jī)金表(biǎo)示(shì)，港股市场是以(yǐ)机构和外资为主(zhǔ)导的市场，芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗因(yīn)此海外经(jīng)济(jì)数据对港(gǎng)股资金面会产生(shēng)较大影响。在当前(qián)流(liú)动性持续承(chéng)压和较弱的国际宏观环(huán)境背(bèi)景下(xià)，短期港(gǎng)股或是(shì)震荡行(xíng)情，投资者可(kě)以关注高稳定性且(qiě)具备估(gū)值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比预期更快(kuài)这二者(zhě)中任一(yī)情景发(fā)生甚至(zhì)同时发(fā)生时(shí)，我们可能就会看到(dào)人民币汇(huì)率(lǜ)的走强，同时港股整体表现也会(huì)走强。”中(zhōng)融基金进一步(bù)指出，可以(yǐ)先重点关注运营商等高股息资产(chǎn)，而随着市场(chǎng)预期更(gèng)进一步强化，可(kě)以更多关注互联网、创新(xīn)药等高弹性板块(kuài)。因为消费品的(de)业绩(jì)差异很大，建(jiàn)议更(gèng)多关注个股的性(xìng)价比与成(chéng)长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度来看，当下港股市场(chǎng)具备一(yī)定的投资性价比(bǐ)，当前(qián)估值水平仍然(rán)位(wèi)于历(lì)史偏低水平。从基(jī)本(běn)面(miàn)角度来说，他们认为国内(nèi)经济(jì)的复苏节奏可(kě)能(néng)大概率是(shì)一波(bō)三(sān)折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港(gǎng)股市场已经price in经济复苏较(jiào)弱(ruò)的相对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复(fù)苏，预计盈利预(yù)期(qī)也会逐步上(shàng)修。而从(cóng)流(liú)动性角度来看，美联(lián)储暂停加息虽在节奏上较(jiào)难(nán)判断，但往未(wèi)来看是大概率(lǜ)事件，预计人民币汇率的(de)压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为(wèi)顺(shùn)周(zhōu)期受益于国内经济(jì)复苏的消费、互联网、医(yī)药等板块(kuài)仍然(rán)值得重(zhòng)点关注。”张(zhāng)昳泓(hóng)表(biǎo)示，港股市(shì)场由于其离岸(àn)市(shì)场(chǎng)特性，海外投资人占比(bǐ)较高，受国(guó)内及海(hǎi)外(wài)多重因素影(yǐng)响，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)波动性较大，建议投资(zī)人可以逢低布(bù)局，更(gèng)多可以采取(qǔ)基金定(dìng)投的(de)方(fāng)式投资于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗