公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心耐克品牌和乔丹品牌是什么关系更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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