分析(xī)人士称，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后，预计(jì)全市场货币市场基金数量(liàng)上将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)出清，对(duì)基金管(guǎn)理人(rén)的产品体系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基金监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投资比(bǐ)例(lì)、交易行(xíng)为(wèi)、规模控制、申赎管理等多方面(miàn)对重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金管理人(rén)提出了(le)更为严格审慎的(de)要(yào)求。

　　业内人士指出(chū)， 《暂行规定》将(jiāng)提(tí)高货币基金的风(fēng)险管理能力(lì)和(hé)透明度，降低投(tóu)资(zī)风险。但(dàn)是，可(kě)能会对部分追求高收(shōu)益的投(tóu)资者造(zào)成一定影响。此外，预计(jì)全市场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出(chū)清(qīng)，对基金管理人的产品(pǐn)体系结(jié)构(gòu)布(bù)局、调(diào)整也提出了要求。

　　<2023年石油会暴涨吗，今日油价格表strong>哪些基金被纳入

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》指出(chū)，重要货币市场(chǎng)基金是指因基金资产规模较大(dà)或者(zhě)投资者人数较多、与其他金(jīn)融(róng)机构或者金融产品关(guān)联(lián)性较强，如发生重大风险(xiǎn)，可能对资本(běn)市场(chǎng)和金融体系产生重(zhòng)大(dà)不利(lì)影响的货币市场基(jī)金(jīn)。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金(jīn)会被纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂行规定》，货币市场基(jī)金满(mǎn)足(zú)下列任一(yī)条件的(de)，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)应当在10个工(gōng)作日内主(zhǔ)动向中国证监会报告：基金资(zī)产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证监会认定的(de)符合重要货币(bì)市场基(jī)金特征的(de)其(qí)他(tā)条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一(yī)季度末，市场上(shàng)共有天弘余额宝(bǎo)货币(bì)、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货币A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余(yú)额宝货币规(guī)模最(zuì)大(dà)，达(dá)6871.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)基金份(fèn)额持有人户(hù)数来看，截至2022年末，天弘余额(é)宝货(huò)币持有(yǒu)人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规(guī)定》实(shí)施后，对于规模超过2000亿元或者投资(zī)者数量大于5000万个的货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金，监管要求更(gèng)加严(yán)格，基金管理人需要增强抗风险能力，并明确风(fēng)险防控(kòng)与处(chù)置(zhì)机制。这将促使基金公司(sī)更加注重风险(xiǎn)管理和产(chǎn)品合(hé)规(guī)性，提(tí)高产品(pǐn)的透明度和稳定性(xìng)，从而保护投资者的利益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》与资管新规一脉(mài)相承，都(dōu)是为了(le)提升资管(guǎn)机构的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理能力(lì)，实现风险分(fēn)散化，防止风险过度(dù)集中、对金融安全产生不利影响。在提升风控水平的前提下，引(yǐn)导高2023年石油会暴涨吗，今日油价格表收益(yì)产品打破刚兑，高安(ān)全(quán)产品收益率回落至与其风(fēng)险相匹配的合理水平。随(suí)着资管新(xīn)规的(de)逐步落(luò)地，回(huí)归本源的(de)主动类资管产品迎(yíng)来(lái)发展良机，财富(fù)管(guǎn)理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明确(què)了(le)重要货币市场基(jī)金的附加(jiā)监管要求，指出基金(jīn)管(guǎn)理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念(niàn)，确(què)保自身投资(zī)研究、人(rén)员配备、系(xì)统运营、客(kè)户(hù)服(fú)务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危(wēi)机应对等(děng)方面(miàn)的(de)能力水平(píng)与重要货币市场基金管理规模相匹配(pèi)，不得(dé)盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是(shì)，重要货币市场基金的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理不(bù)得(dé)少于2人。在(zài)薪酬考核方面，基金管理人的(de)高级管(guǎn)理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的考核评(píng)价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市(shì)场基金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运(yùn)作指标方面，也(yě)需要满足多项要求。例如，持有一家公(gōng)司(sī)发行(xíng)的证(zhèng)券(quàn)市值不得(2023年石油会暴涨吗，今日油价格表dé)超(chāo)过基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的(de)5％；投(tóu)资(zī)于具有基金托(tuō)管人资格(gé)的(de)同一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金资产净值的比(bǐ)例不得超(chāo)过(guò)15％；主动投资于(yú)流动(dòng)性受(shòu)限资产的规模合计不得超过基金资(zī)产净(jìng)值的 5％；投资(zī)组合的平均剩余期限不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆(gān)比(bǐ)例(lì)不得超过(guò)110％。

　　货币市(shì)场基(jī)金交易行(xíng)为管理方面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大(dà)额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购申请后(hòu)导致其持(chí)有份(fèn)额超过基金总份额(é)5％的情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基(jī)金托管人每月从重要货币市场(chǎng)基金的(de)管理费、托管费(fèi)中(zhōng)计提的(de)风(fēng)险准备金比例不得低于20％。

　　国信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融防风险的重要(yào)举措。部分货币市场基金规模较大、投资者数(shù)量(liàng)较(jiào)多，具有“牵一(yī)发而动全(quán)身(shēn)”的重(zhòng)要(yào)影(yǐng)响，当出现风险事件时(shí)，可能(néng)会(huì)对金融市场的流动(dòng)性安全产(chǎn)生(shēng)冲击。《暂行规定》无论是从考核机(jī)制，还是从投资比例、久期(qī)、可(kě)变(biàn)现资产(chǎn)的限制(zhì)，都是为(wèi)了更高流动性考虑，重要货币市场基金防(fáng)范流动性风险(xiǎn)的能力将进一(yī)步(bù)提升，将有效防止出(chū)现2016年(nián)部分货币市场基金类似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理(lǐ)机制方面，《暂行规定》也做出(chū)了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重(zhòng)要货币市场基金各类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表(biǎo)现及影响，会同相关(guān)市场主(zhǔ)体共同(tóng)制定合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对预(yù)案应(yīng)当报中国(guó)证监会备案，中国证(zhèng)监(jiān)会对风险(xiǎn)应对(duì)预案的有(yǒu)效性、合(hé)理性、可行性等(děng)进行评估。

　　重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金发生重大风险的，由中国证监(jiān)会牵头相关(guān)部门成(chéng)立风险(xiǎn)处(chù)置小组，督促(cù)基金(jīn)管理(lǐ)人及(jí)相关市场主体依据风险应对预案(àn)等对重要货币市场(chǎng)基金(jīn)实施风险(xiǎn)处(chù)置(zhì)。

　　那么(me)，《暂行规定》的实(shí)施(shī)对于投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有业内人士(shì)对记者表(biǎo)示，《暂(zàn)行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可(kě)能会对部分投(tóu)资者造成一定影响，例如可能会(huì)对(duì)一些(xiē)追求高收益的(de)投资者造成一定冲击。此外，新(xīn)规可能会导致一些(xiē)货币基金(jīn)规模较(jiào)小的产品退出市场，投资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护(hù)低风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者。相对于(yú)其他资管产品，货币市场基金具(jù)有着投资者数(shù)量庞大，风险偏好较(jiào)低的(de)特点。部分规(guī)模较大的(de)货币规模(mó)基(jī)金如(rú)出现风险(xiǎn)事件(jiàn)，或将对社(shè)会稳定(dìng)产生不利影响。《暂行规(guī)定》提升了重(zhòng)要货币市场基(jī)金(jīn)的资产安全要求(qiú)，有利于保护投(tóu)资(zī)者利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规(guī)定》施行后，货币市场(chǎng)基(jī)金的规范(fàn)化、标准(zhǔn)化、投资分(fēn)散化(huà)、安全(quán)化程度将(jiāng)有提升，未来是(shì)否在公(gōng)布(bù)的重点(diǎn)货币基(jī)金名录内，可能是投资者选择考(kǎo)量的潜在背(bèi)书因(yīn)素之一(yī)。预(yù)计全市场货(huò)币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出(chū)清，对基金(jīn)管理人的产品体系(xì)结构布(bù)局(jú)、调整也提出了(le)要求。

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